恭喜发財可说是农历新年期间，经常掛在嘴边的贺语，发財固然是件好事，但问题是，在猴年里，財到底又在哪里？
回顾金羊年，经济似乎发展並不太顺遂。
在金羊年里，除了“跌”之外似乎找不到更好的形容词，无论是股市、石油及马幣，所有与大马相关的资產都“跌跌”不休。
把焦点扩大至全球，似乎也没太多的喜讯。美国升息导致游资抽离发展中市场，影响全球金融发展。中国经济转型成败未定，但在转型期间经济成长放缓，导致全球原產品价格走跌，这些都是屡上头条的大新闻。
金羊年临尾，中国股市还传来二度熔断，令中国不得不废除才刚实行4天的熔断机制。
2016年是“金”羊换“火”猴的一年，金火相战，在这一年里，又会擦出甚么火花？
金羊年末，坏消息就已漫天纷飞，渣打银行认为油价可能跌至每桶10美元，而政府再次不够钱花需要调整预算案，以这样的局势发展，猴年开年似乎会不尽如意。
恭喜发財，到底財要从哪里发，火猴年的前景到底又在何方呢？
1. 现金为王
全球股市在羊年尾异常波动，中国股市二度熔断，马股表现也差强人意，进入猴年，是否表示手握现金较为实际呢？
全球最大私募股权之一，科尔伯格－克拉维斯－罗伯茨集团（KKR）全球宏观资產配置部门在客户建议书中，建议客户將部份总资產转成现金，比重从原本的6%上调至7%。
KKR指出，由於目前全球股市的风险偏高，转作“现金为王”的报酬率很可能將超越其他资產，这是过去5年来从未有过的现象。
KKR是华尔街的投资机构，在美元预期升息下，握有大量现钞或许是个不错的选择，但对於节节败退的马幣又是否合適呢？
富拓外匯（FXTM）首席市场分析师查米尔阿末表示，影响马幣的其中一大主因——油价在猴年里或许都不会有上涨的可能，如果油价继续走贬，马幣可能会再创新低。
查米尔阿末也表示，穆迪（Moody）在1月11日下调大马信评展望，这將影响外资对大马的投资情绪，使马幣更难在短期间回扬。
查米尔阿末也相信，大马在短期內可能会录得比预期高的通膨率，因此他认为，马幣还有下跌的空间。
放入股市又不行，握现钞又怕贬值，难道在猴年里就只能眼睁睁看著资產缩水吗？
如果没匯率压力，在猴年里预计不需要出国等的情况下，握现金也不失为一个好的选择，KKR及王培志都认为，在猴年里可以准备子弹，看见市场有机会才出手。
如果说真的选择握现金避风险，那定存不失为一项不错的投资工具。
目前，商业银行的存款率偏低，许多银行都祭出不错的息率以爭夺存款，把现金转为定存可以获得不错的回酬。
虽说如此，定存的问题就是定存在某程度上只能保值，增值空间有限，要在定存中找“钱景”还是有点困难，但若只为在猴年里存“子弹”避风险还是个不错的选择。
2. 股市
除了建议投资者握现金以外，KKR建议投资者在猴年里，应该减少对股市曝险，因为目前股市风险已经偏高。
財经分析员兼《投资在產托》和《投资在海外》作者王培志也认为，目前市场已变得十分波动，大环境存在非常多的不確定因素，猴年里，应该以“避险”为主要投资主题。
虽说股市波动，但KKR说的“减少”不代表完全避免投资股市，王培志认为，环看股市，最佳的避风险投资就非產业信託莫属。
王培志表示，產托有3大买点，使其能成为在经济不明朗之际的合適投资项目，而第一买点，就是產托股价波动不大。
根据以往的数据，產托在最波动的时候起跌最大也只会在20%左右，相对於其他股票，这已经是非常小的波动幅度。
除了波动小以外，高派息率也是產托的买点，在资本增长变得不確定下，股息就变得额外重要。
王培志表示：“股息可以先为投资者准备子弹，到存够子弹后，趁市场反弹之际，就能再度出击。”
投资者大可认为投资蓝筹股也能得到股息，但王培志表示，若要以避险为投资主题，產托更为保险。
王培志说：“蓝筹股在经济环境艰鉅的情况下，可能会调低派息率，这样就会影响股息回酬率，但是產托就不同。”
根据大马交易所条例，產托公司需要派出90%的净利，这表示，无论市场情绪如何，除非该產业的租赁率急速下挫，不然都能保证每年获得回酬率。
此外，蓝筹股股价也会隨市场波动，產托在这点上就显得较为保险。
產托除了能確保回酬率之外，最后的一个买点，就是监控当局对於產托的控管，令產托本身拥有一个自然的保护网。
王培志表示，监管当局规定產托的负债率只能在50%以下，这意味著，就算经济出现问题，在不高度负债下，產托还是能抵挡得了衝击。
3. 选產托的重点
虽然说產托適合在这时间点投资，但不表示投资者可以盲目买入產托。
王培志认为，在火猴年里，產业市场不看俏，人们的可支配收入也可能因通膨缩水。所以，投资者应该选择產业种类较为多元化的產托，比方说同时拥有商场及办公室。
除此之外，威廉达哈和王氏（WTW）表示在未来两年里会有高达250万平方尺的商场租赁空间进入市场，这可能影响商场的租赁率，选择多元化的產托可减少对单一类產业的风险。
王培志也强调，在选择產托时，重点应该放在回酬率上，资本成长是“红利”，因为投资產托就是为了源源不绝的资金，如果想要得到高资本成长，倒不如直接投资股票。
4. 选择性投资
王培志表示，投资策略包括3个部份，分別是资本成长、固定收入及多元化，並不是说產托可能表现良好，就把所有的钱投入產托內，毕竟產托风险低，得到的回酬也不高。
“如果你只把焦点专注在一个领域，那到最后可能会错失很多好公司。”
虽说股市看淡，但他表示，以目前的情况，人们可在一些跌入谷底的领域当中寻找好公司，比方说油气业。
在市场如此严峻下，选择公司时必须更加小心，王培志认为，优质公司需有5大条件，分別是收入多元、海外收入、財务稳健、低估及强劲的管理层，在目前的情况，財务稳健及管理层变得更为重要。
他表示，参考债务股本比就能大概知道该公司的財务表现，而最保险的做法，就是把长短期债务都一併纳入债务內。
王培志认为，如果是资本开销大的公司，1.5倍的债务股本比都还可以接受，但如果是资本开销较小的公司，就不应该超过1倍。
当然，在选择股票上，最重要的，还是得自行做功课。
他认为，散户投资者最大的问题就是喜欢跟风，跟风並不仅只是跟著新闻走，被市场情绪牵引也是跟风的態度，如果做好功课，就不会被市场情绪和消息牵引，无论大环境如何，都可能找到適合的投资选择。
5. 期货
如果说猴年投资重点要放在避险，那期货也是个可以纳入考虑的选择。
辉立期货（Philip Future）高级衍生產品专家黄大伟表示，期货的本质就是用以对衝或护盘，这就像是为投资组合买保险。
比方说，投资者把家產都放在富士综指股內，如果综指表现有任何闪失，投资者资產就会大受影响，在这样的情况下，投资者可以选择在期货市场“买空”或“卖空”综指，如果说综指走势真的不如预期，至少可从期货市场得到一点收益对衝。
虽然如此，但黄大伟表示，期货是个非常“DIY”（自己动手做）的產品，所以对期货市场的知识是非常重要的，如果正確地使用期货这投资工具，就可以得到很好的效果，但若盲目入场，可能会带来更大的反效果。
他认为，期货的最大卖点是“槓桿效应”，就是能以较少的钱买到很贵的產品，但相对的，期货的风险高，毕竟期货並没有標的资本，听起来比较虚无縹緲。
回顾金羊年，经济似乎发展並不太顺遂。
在金羊年里，除了“跌”之外似乎找不到更好的形容词，无论是股市、石油及马幣，所有与大马相关的资產都“跌跌”不休。
把焦点扩大至全球，似乎也没太多的喜讯。美国升息导致游资抽离发展中市场，影响全球金融发展。中国经济转型成败未定，但在转型期间经济成长放缓，导致全球原產品价格走跌，这些都是屡上头条的大新闻。
金羊年临尾，中国股市还传来二度熔断，令中国不得不废除才刚实行4天的熔断机制。
2016年是“金”羊换“火”猴的一年，金火相战，在这一年里，又会擦出甚么火花？
金羊年末，坏消息就已漫天纷飞，渣打银行认为油价可能跌至每桶10美元，而政府再次不够钱花需要调整预算案，以这样的局势发展，猴年开年似乎会不尽如意。
恭喜发財，到底財要从哪里发，火猴年的前景到底又在何方呢？
1. 现金为王
全球股市在羊年尾异常波动，中国股市二度熔断，马股表现也差强人意，进入猴年，是否表示手握现金较为实际呢？
全球最大私募股权之一，科尔伯格－克拉维斯－罗伯茨集团（KKR）全球宏观资產配置部门在客户建议书中，建议客户將部份总资產转成现金，比重从原本的6%上调至7%。
KKR指出，由於目前全球股市的风险偏高，转作“现金为王”的报酬率很可能將超越其他资產，这是过去5年来从未有过的现象。
KKR是华尔街的投资机构，在美元预期升息下，握有大量现钞或许是个不错的选择，但对於节节败退的马幣又是否合適呢？
富拓外匯（FXTM）首席市场分析师查米尔阿末表示，影响马幣的其中一大主因——油价在猴年里或许都不会有上涨的可能，如果油价继续走贬，马幣可能会再创新低。
查米尔阿末也表示，穆迪（Moody）在1月11日下调大马信评展望，这將影响外资对大马的投资情绪，使马幣更难在短期间回扬。
查米尔阿末也相信，大马在短期內可能会录得比预期高的通膨率，因此他认为，马幣还有下跌的空间。
放入股市又不行，握现钞又怕贬值，难道在猴年里就只能眼睁睁看著资產缩水吗？
如果没匯率压力，在猴年里预计不需要出国等的情况下，握现金也不失为一个好的选择，KKR及王培志都认为，在猴年里可以准备子弹，看见市场有机会才出手。
如果说真的选择握现金避风险，那定存不失为一项不错的投资工具。
目前，商业银行的存款率偏低，许多银行都祭出不错的息率以爭夺存款，把现金转为定存可以获得不错的回酬。
虽说如此，定存的问题就是定存在某程度上只能保值，增值空间有限，要在定存中找“钱景”还是有点困难，但若只为在猴年里存“子弹”避风险还是个不错的选择。
2. 股市
除了建议投资者握现金以外，KKR建议投资者在猴年里，应该减少对股市曝险，因为目前股市风险已经偏高。
財经分析员兼《投资在產托》和《投资在海外》作者王培志也认为，目前市场已变得十分波动，大环境存在非常多的不確定因素，猴年里，应该以“避险”为主要投资主题。
虽说股市波动，但KKR说的“减少”不代表完全避免投资股市，王培志认为，环看股市，最佳的避风险投资就非產业信託莫属。
王培志表示，產托有3大买点，使其能成为在经济不明朗之际的合適投资项目，而第一买点，就是產托股价波动不大。
根据以往的数据，產托在最波动的时候起跌最大也只会在20%左右，相对於其他股票，这已经是非常小的波动幅度。
除了波动小以外，高派息率也是產托的买点，在资本增长变得不確定下，股息就变得额外重要。
王培志表示：“股息可以先为投资者准备子弹，到存够子弹后，趁市场反弹之际，就能再度出击。”
投资者大可认为投资蓝筹股也能得到股息，但王培志表示，若要以避险为投资主题，產托更为保险。
王培志说：“蓝筹股在经济环境艰鉅的情况下，可能会调低派息率，这样就会影响股息回酬率，但是產托就不同。”
根据大马交易所条例，產托公司需要派出90%的净利，这表示，无论市场情绪如何，除非该產业的租赁率急速下挫，不然都能保证每年获得回酬率。
此外，蓝筹股股价也会隨市场波动，產托在这点上就显得较为保险。
產托除了能確保回酬率之外，最后的一个买点，就是监控当局对於產托的控管，令產托本身拥有一个自然的保护网。
王培志表示，监管当局规定產托的负债率只能在50%以下，这意味著，就算经济出现问题，在不高度负债下，產托还是能抵挡得了衝击。
3. 选產托的重点
虽然说產托適合在这时间点投资，但不表示投资者可以盲目买入產托。
王培志认为，在火猴年里，產业市场不看俏，人们的可支配收入也可能因通膨缩水。所以，投资者应该选择產业种类较为多元化的產托，比方说同时拥有商场及办公室。
除此之外，威廉达哈和王氏（WTW）表示在未来两年里会有高达250万平方尺的商场租赁空间进入市场，这可能影响商场的租赁率，选择多元化的產托可减少对单一类產业的风险。
王培志也强调，在选择產托时，重点应该放在回酬率上，资本成长是“红利”，因为投资產托就是为了源源不绝的资金，如果想要得到高资本成长，倒不如直接投资股票。
4. 选择性投资
王培志表示，投资策略包括3个部份，分別是资本成长、固定收入及多元化，並不是说產托可能表现良好，就把所有的钱投入產托內，毕竟產托风险低，得到的回酬也不高。
“如果你只把焦点专注在一个领域，那到最后可能会错失很多好公司。”
虽说股市看淡，但他表示，以目前的情况，人们可在一些跌入谷底的领域当中寻找好公司，比方说油气业。
在市场如此严峻下，选择公司时必须更加小心，王培志认为，优质公司需有5大条件，分別是收入多元、海外收入、財务稳健、低估及强劲的管理层，在目前的情况，財务稳健及管理层变得更为重要。
他表示，参考债务股本比就能大概知道该公司的財务表现，而最保险的做法，就是把长短期债务都一併纳入债务內。
王培志认为，如果是资本开销大的公司，1.5倍的债务股本比都还可以接受，但如果是资本开销较小的公司，就不应该超过1倍。
当然，在选择股票上，最重要的，还是得自行做功课。
他认为，散户投资者最大的问题就是喜欢跟风，跟风並不仅只是跟著新闻走，被市场情绪牵引也是跟风的態度，如果做好功课，就不会被市场情绪和消息牵引，无论大环境如何，都可能找到適合的投资选择。
5. 期货
如果说猴年投资重点要放在避险，那期货也是个可以纳入考虑的选择。
辉立期货（Philip Future）高级衍生產品专家黄大伟表示，期货的本质就是用以对衝或护盘，这就像是为投资组合买保险。
比方说，投资者把家產都放在富士综指股內，如果综指表现有任何闪失，投资者资產就会大受影响，在这样的情况下，投资者可以选择在期货市场“买空”或“卖空”综指，如果说综指走势真的不如预期，至少可从期货市场得到一点收益对衝。
虽然如此，但黄大伟表示，期货是个非常“DIY”（自己动手做）的產品，所以对期货市场的知识是非常重要的，如果正確地使用期货这投资工具，就可以得到很好的效果，但若盲目入场，可能会带来更大的反效果。
他认为，期货的最大卖点是“槓桿效应”，就是能以较少的钱买到很贵的產品，但相对的，期货的风险高，毕竟期货並没有標的资本，听起来比较虚无縹緲。
6. 基金
猴年股市波动，如果心臟不够强劲，可能承受不起波动带来的压力，再者，若要求每天做財经功课，对財经没兴趣的人而言，可能会显得很无趣。
如果对股市没太大兴趣，那也可以通过基金间接参与。
基金的好处，在於你不需要每天盯紧股市，在预计波动的猴年里，这绝对是一大好处。
除此之外，基金也可以让你参与海外市场及股市以外的其他资產，比如黄金、固定收益等，在股市被看淡的下，把钱放入其他市场也不失是个好选择。
大马债券评估机构（MARC）认为，在猴年里大环紧仍然利空环绕，但只要保持財务稳健及良好的营运资本管理，债券市场应该不会出现倒债问题。
同时，一些企业还是需要通过发债以获得资金发展高资本项目，这些企业应该会以大局著想，好保持信贷评级。
如果对股市没信心，大可以考虑被称为“零风险”的债券作为生財工具，市面上也不乏以债券为重心的基金。
希望从基金里找钱不是一两年的事，毕竟基金注重的是长期发展，但如果手头上有閒钱，那投资基金也是个选择，长期绝对可能带来收益。
猴年股市波动，如果心臟不够强劲，可能承受不起波动带来的压力，再者，若要求每天做財经功课，对財经没兴趣的人而言，可能会显得很无趣。
如果对股市没太大兴趣，那也可以通过基金间接参与。
基金的好处，在於你不需要每天盯紧股市，在预计波动的猴年里，这绝对是一大好处。
除此之外，基金也可以让你参与海外市场及股市以外的其他资產，比如黄金、固定收益等，在股市被看淡的下，把钱放入其他市场也不失是个好选择。
大马债券评估机构（MARC）认为，在猴年里大环紧仍然利空环绕，但只要保持財务稳健及良好的营运资本管理，债券市场应该不会出现倒债问题。
同时，一些企业还是需要通过发债以获得资金发展高资本项目，这些企业应该会以大局著想，好保持信贷评级。
如果对股市没信心，大可以考虑被称为“零风险”的债券作为生財工具，市面上也不乏以债券为重心的基金。
希望从基金里找钱不是一两年的事，毕竟基金注重的是长期发展，但如果手头上有閒钱，那投资基金也是个选择，长期绝对可能带来收益。
7. 房產
產业市场羊年不如意，因供应过剩，北中南各大城市的產业市场都出现交易下跌的问题。跨入猴年，產业市场似乎也还不能平復，反而更糟糕。
WTW调查显示，在羊年里，虽然大部份的主要城市產业情况差强人意，但檳城的威省、亚罗士打和芙蓉產业仍在成长当中。
跨入猴年，WTW预测全马將没一城市產业有成长空间，山打根、诗巫和美里更有可能出现市场萎缩的问题。
在主要城市，如檳城、新山和巴生河流域，產业放缓主要受高楼產业影响。
檳城在猴年开始会有不少房產进入市场、特別是可负担公寓，这將使高楼產业走得更为缓慢。
巴生河流域產业因“鞋盒”拖累，在猴年里都难以清除囤货，估计也不能反弹，柔佛地方政府直接出手阻止发展商发展高楼房產，可见在柔佛州，高楼房產走势有多低迷。
WTW產业顾问公司董事经理符儒仁表示，2016的房市是適者生存的一年，如果自知能力不好，最好还是避免进入房市。
所以说，猴年里，“钱”景应该也不会在房市中。
总结：
火猴年，大环境情况並没任何改善，羊年里主要利空因素丝毫没驱散，反而在猴年里有加剧的现象。
马幣下跌风险还未驱散，但若选择把钱放在银行作定存，也不失为一个保值的选项。
虽然全球股市波动，但在大马这属於“防御性”的市场里，波动幅度应该不至於太为严重，若有胆识，可以选择投资在被“低估”的行业当中，此外，选择保守型的產托作为生財工具也是不错的选择。
另一方面，投资者也可以选择投资在基金里，毕竟基金有不同的投资选项，长期投资大可收益。
房市放缓，估计在猴年里也无法翻身，在房市里找“钱景”，似乎不是时候。
眺望猴年钱景阴霾笼罩，但只要做足功课，衡量风险，还是能找出合適的道路，投资生財，“钱”途无限。
點看全文:http://biz.sinchew.com.my/node/131088#ixzz3zrqkYpf3
產业市场羊年不如意，因供应过剩，北中南各大城市的產业市场都出现交易下跌的问题。跨入猴年，產业市场似乎也还不能平復，反而更糟糕。
WTW调查显示，在羊年里，虽然大部份的主要城市產业情况差强人意，但檳城的威省、亚罗士打和芙蓉產业仍在成长当中。
跨入猴年，WTW预测全马將没一城市產业有成长空间，山打根、诗巫和美里更有可能出现市场萎缩的问题。
在主要城市，如檳城、新山和巴生河流域，產业放缓主要受高楼產业影响。
檳城在猴年开始会有不少房產进入市场、特別是可负担公寓，这將使高楼產业走得更为缓慢。
巴生河流域產业因“鞋盒”拖累，在猴年里都难以清除囤货，估计也不能反弹，柔佛地方政府直接出手阻止发展商发展高楼房產，可见在柔佛州，高楼房產走势有多低迷。
WTW產业顾问公司董事经理符儒仁表示，2016的房市是適者生存的一年，如果自知能力不好，最好还是避免进入房市。
所以说，猴年里，“钱”景应该也不会在房市中。
总结：
火猴年，大环境情况並没任何改善，羊年里主要利空因素丝毫没驱散，反而在猴年里有加剧的现象。
马幣下跌风险还未驱散，但若选择把钱放在银行作定存，也不失为一个保值的选项。
虽然全球股市波动，但在大马这属於“防御性”的市场里，波动幅度应该不至於太为严重，若有胆识，可以选择投资在被“低估”的行业当中，此外，选择保守型的產托作为生財工具也是不错的选择。
另一方面，投资者也可以选择投资在基金里，毕竟基金有不同的投资选项，长期投资大可收益。
房市放缓，估计在猴年里也无法翻身，在房市里找“钱景”，似乎不是时候。
眺望猴年钱景阴霾笼罩，但只要做足功课，衡量风险，还是能找出合適的道路，投资生財，“钱”途无限。
點看全文:http://biz.sinchew.com.my/node/131088#ixzz3zrqkYpf3
